據分析機構Mercom的最新報告顯示，在近期的印度，采用本土制造的TOPCon組件的光伏項目，成本環(huán)比下降了3.4%。

而另一邊，中國制造的TOPCon組件，成本環(huán)比上漲了2.7%。

一漲一降的背后，或許是兩種截然不同的產業(yè)邏輯：一個靠政策催熟，一個主動踩下價格戰(zhàn)剎車。

3.4%的降幅，對印度光伏來說，是歷史性時刻。就在一年前，印度開發(fā)商還寧可交罰款也不愿用“本土制造”。

轉折發(fā)生在2025年，隨著PLI補貼落地、ALMM清單調整、DCR項目優(yōu)先并網等系列政策組合拳下去，印度的本土產能利用率，從不足40%飆升至62%。

但在Mercom的報告里藏著一個尷尬的數據：符合DCR要求的印度組件，在系統總成本中占比高達61.9%。也就是說，印度每裝一塊本土組件，六成以上的成本，最終還是進了中國電池片供應商的口袋。

印度光伏協會的數據更扎心。截至2025年底，印度電池片自給率僅32%。所謂“本土制造”，本質上是組裝車間。

沒有電池片，降本的故事就講不下去。更極端的案例來自JMK Research：100%用印度國產電池片的組件，比中國產品貴了143%。

2025年第四季度，中國TOPCon組件成本環(huán)比上漲2.7%——終結了連續(xù)三年的價格下跌。

這輪漲價，很大程度上是行業(yè)主動為之。

據CPIA數據，2025年三季度以來，組件企業(yè)開工率環(huán)比降幅在10%-15%之間。過去那種“寧可虧本也要開機”的惡性競爭，終于踩下剎車。

表面來看是供給收縮推高了價格，但真正讓成本坐不住的是硅料和白銀。

四季度以來，多晶硅價格結束暴跌頹勢逐漸回升。但此輪漲價并非需求驅動，而是硅料企業(yè)聯合控產的結果。

白銀的表現更狠。數據顯示，2025下半年銀價累計上漲140%。銀漿每上漲1000元/kg，電池片成本就增加0.01元/W。頭部企業(yè)高喊“減銀”“去銀”，但規(guī)�；�量產還在路上。

與此同時，取消光伏產品出口退稅的政策，也推高了光伏出口價格。數據顯示，2025下半年中國TOPCon組件FOB價格累計上漲4.88%。

三股力量疊加，中國光伏產品的低價時代被終結。

不過，當我們轉身擁抱“價值的回歸”時，是否有人意識到，那些曾被我們低價覆蓋的市場，如今可能正在成為誰的新根據地？

過去多年，中國光伏用價格戰(zhàn)掃平全球對手。進入2025年來，行業(yè)終于不得不學會“減產保價”。但當我們轉身的時候，有些傳統的市場，可能也正在易主。

數據顯示，截至2025年底，印度光伏組件產能已飆升至154GW，而其國內當年新增裝機僅38GW，產能利用率跌至38%，過剩情況嚴重。

出口，成為印度光伏產品的自然選項。

同樣的，在高價值市場，印度光伏產品也遭遇到了打壓。2025年11月，美國商務部宣布對印度、印尼、老撾太陽能產品征收反補貼稅初裁，印度企業(yè)面臨126%的稅率。

但在性價比市場，印度光伏產品可能正在不斷蠶食中國光伏的傳統市場份額。

比如，非洲市場。

在非洲做生意的國人基本上都知道，幾乎在所有以價格競爭力致勝的行業(yè)里，中國企業(yè)的主要競爭對手，都是印度人。這自然也包括光伏。

在非洲光伏市場的一些細分市場，比如離網市場，

中國光伏可能正在逐漸輸給印度。

印度光伏企業(yè)，正在將其被本土市場證明成功的我玩法，向非洲市場復制。

根據行業(yè)機構測算，在印度本土，離網光伏市場每年僅約2-3GW裝機規(guī)模，不到全國裝機十分之一。

但這個細分市場的競爭邏輯，完全不同。那是一套基本本土化、外來企業(yè)即使看明白了也玩不動的玩法，只有印度企業(yè)能玩明白。

在這個細分市場，外來的光伏組件再便宜，也打不過本土產品。在這個印度制造的“試驗田”市場里活下來的企業(yè)，正在攢經驗、養(yǎng)團隊、建網絡，向海外市場復制。

或者說，它們已經在海外市場獲得了成功。

資料顯示，在非洲的離網光伏市場，三家印度背景的企業(yè)，就正在復制印度本土的玩法，并組成了非洲光伏市場極具競爭力的“印度軍團”。

其中，SunCulture主打“太陽能灌溉泵+家用系統”打包方案，累計融資超5000萬美元，與肯尼亞政府簽下了農業(yè)電氣化大單。核心武器是按天付費——農民每天付幾十先令，手機解鎖用電。

另一家公司d.light，據說在全球累計銷售離網產品已超過3000萬套，其產品的核心部件幾乎都來自印度的供應鏈。

總部位于肯尼亞的M-KOPA，時PAYG模式的鼻祖。‌PAYG模式‌：Pay As You Go，也就是按需付費，一張以實際使用量為基礎的計費模式。

M-KOPA目前有超過超500萬的付費客戶，每天處理200萬筆微支付。其核心高管團隊有印度背景，早期技術合作方來自印度，2023年宣布擴大與印度光伏企業(yè)的供應鏈合作。

上述三家公司玩法的相似之處：不拼組件價格，拼“系統+金融+售后”的生態(tài)能力——PAYG分期、本地代理網絡、摩托車上門的售后服務。這套玩法，全部復制自于印度農村。

而這些市場，曾經都是中國低價組件的天下。但價格戰(zhàn)打沒了利潤，企業(yè)收縮戰(zhàn)線、轉向高價值市場。于是，印度企業(yè)撿起了這塊“食之無味”的骨頭——啃著啃著，啃出了牙口。

似乎，中印光伏正在走上兩條相反的路。

中國踩剎車，告別低價時代。印度踩油門，在政策賽道上一路狂奔。

雖然中國光伏制造仍然遙遙領先，印度還差著十萬八千里。但在某些被越來越有“跨國企業(yè)”范兒的中國光伏龍頭們忽視的地方——比如，印度的無電村莊、東南亞的屋頂、非洲的農業(yè)灌溉——印度制造正在悄悄生根。

這不是因為印度做得有多好，而是因為我們主動騰出了空間。

風起于青萍之末，盡管印度光伏制造還遠遠不足以撼動中國光伏制造的“江湖地位”，但我們顯然也不應該低估印度人的韌性。

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