5月9日晚間，隆基股份再次宣布下調(diào)單晶硅片價(jià)格。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，單晶硅片P型M6（166mm）的價(jià)格為2.77元，較2月24日的報(bào)價(jià)下降20.17%；單晶硅片P型（158.75mm）的價(jià)格為2.68元，較3月25日的報(bào)價(jià)下調(diào)19.28%。這已經(jīng)是隆基股份今年第4次下調(diào)單晶硅片價(jià)格。

隆基股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，降價(jià)是由下游急劇變化的市場情況決定。今年2月份新冠疫情的影響主要集中在制造端，受物流、供應(yīng)鏈不暢影響，制造端開工不足。3月份以來，海外疫情影響加重，帶動下游光伏市場需求萎縮，光伏產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)面臨很大壓力，硅片降價(jià)是為了應(yīng)對市場壓力。不過從行業(yè)整體預(yù)期來說，隆基股份的降價(jià)舉措還是希望能夠提升自己的話語權(quán)，加速行業(yè)洗牌。

根據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，2019年硅片產(chǎn)量130GW，其中單晶90GW，多晶45GW，根據(jù)PV InfoLink預(yù)測，2019年單晶市場份額占比將上升至62%左右，到2021年將進(jìn)一步提升至85%以上，隆基單晶硅在整個(gè)光伏硅片市場的占有率僅27%，所以搶占市場成為隆基當(dāng)下最重要的決策。在2020年擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃已達(dá)52.5GW，投資規(guī)模高達(dá)135.11億元。

近幾年加碼擴(kuò)產(chǎn)背后是業(yè)績的增厚，根據(jù)最新財(cái)報(bào)顯示，隆基股份2019年實(shí)現(xiàn)營收328.97億元，同比增長49.62%，業(yè)績達(dá)到52.8億元，同比增長106.4%。一季度則實(shí)現(xiàn)營收85.99億元，同比增長50.6%，凈利潤18.64億元，同比增長擴(kuò)大至204.92%。

截至2019年底，隆基股份的單晶硅片產(chǎn)能達(dá)到42GW，單晶組件產(chǎn)能達(dá)到14GW，超預(yù)期完成了產(chǎn)能規(guī)劃目標(biāo)；報(bào)告期內(nèi)，單晶硅片產(chǎn)量為647746.28萬片，同比增長77.83%，單晶組件產(chǎn)量8906.36MW，同比增長24.11%。

優(yōu)質(zhì)的業(yè)績下面高毛利是降價(jià)的勇氣。2020年一季度隆基股份毛利率為32%，高于直接競爭對手中環(huán)股份12個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)隆基股份凈利率在22.85%，五年中，隆基股份的凈利從5.2億元提高至52.8億元，上漲了九倍多，成為近三年均為最賺錢光伏企業(yè)。

凈利率大幅度領(lǐng)先于行業(yè)第二的中環(huán)股份的8.22%，可以看出隆基股份還有往下降價(jià)的空間，中小企業(yè)的生存環(huán)境還有被繼續(xù)擠壓的可能。

一方面高于競爭對手的盈利能力讓行業(yè)加速洗牌，另一點(diǎn)隆基股份垂直一體化布局擁有更多的話語權(quán)。在2019年硅19年產(chǎn)量CR5為 72.8%，在單晶硅片大幅降價(jià)之后多晶路線的存在空間被大幅壓縮，多晶料已經(jīng)面臨有價(jià)無量的局面，多晶料庫存積壓已是常態(tài)，進(jìn)一步加大二線企業(yè)資金壓力。

在行業(yè)環(huán)境方面疫情影響海外需求，根據(jù)數(shù)據(jù)，2020年-2019年全球光伏新增裝機(jī)需求當(dāng)中海外占比在50%以上，光2019年全球新增裝機(jī)量大約在120GW，其中國內(nèi)30.1GW，海外89.9GW，海外新增裝機(jī)需求占比在75%。然而海外疫情肆虐，光伏需求受影響，出口排名前五當(dāng)中的日本，印度受到?jīng)_擊更大。

國內(nèi)需求確定性強(qiáng)，根據(jù)光伏市場研究公司PV InfoLink預(yù)計(jì)中國2020年的需求或會達(dá)到50GW。PV InfoLink預(yù)計(jì)，隨著新的電網(wǎng)平價(jià)支持機(jī)制的有效運(yùn)行，中國的光伏開發(fā)熱潮將在2019年四季度開始涌現(xiàn)。近日，國家發(fā)改委正式發(fā)布2020 年光伏電價(jià)政策，明確了三類資源區(qū)的指導(dǎo)電價(jià)，根據(jù)《2020年光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)方案》，2020年度新建光伏發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼預(yù)算總額度為15億元，其中5億元用于戶用光伏，10億元用于補(bǔ)貼競價(jià)項(xiàng)目。那么在當(dāng)前，國內(nèi)疫 情防控形勢基本向好，各地陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)新冠疫情對今年國內(nèi)光伏新增裝機(jī)需求影響較小。2020年，在2019年未建成并網(wǎng)的競價(jià)項(xiàng)目、特高壓項(xiàng)目，以及新增的競價(jià)項(xiàng)目、平價(jià)項(xiàng)目的帶動下國內(nèi)的需求確定性強(qiáng)。

作為全球最大的單晶硅生產(chǎn)制造商，產(chǎn)業(yè)覆蓋隆基單晶硅、隆基樂葉光伏、隆基新能源、隆基清潔能源光伏全產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，2019年單晶硅片出貨量90GW，隆基市場份額40%，第二大硅片廠中環(huán)出貨51億片，折合28GW，市占率31%，兩大硅片廠在單晶領(lǐng)域的市場份額合計(jì)71%。事實(shí)上這兩家已經(jīng)掌握了硅片產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)及硅片技術(shù)后續(xù)發(fā)展方向的決定權(quán)。

不過持續(xù)的投資擴(kuò)產(chǎn)造成的高負(fù)債成為隆基的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，截至到2020年一季度，隆基股份負(fù)債總計(jì)302.82億元，這其中流動負(fù)債在265.44億元。