地緣政治擾動(dòng)導(dǎo)致新興制造中心發(fā)展停滯，全球光伏供應(yīng)鏈趨緊，此前的成本通縮趨勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。隨著中東沖突升級，光伏行業(yè)正進(jìn)入新的擾動(dòng)階段，沖突不僅影響區(qū)域內(nèi)項(xiàng)目執(zhí)行，更改變了全球光伏供應(yīng)鏈的發(fā)展軌跡。


短期影響：區(qū)域項(xiàng)目受阻，物流成本攀升

短期內(nèi)，沖突的影響在在建項(xiàng)目中表現(xiàn)最為明顯。目前中東地區(qū)約有110GW光伏裝機(jī)容量處于執(zhí)行或不同開發(fā)階段，擾動(dòng)跡象已初步顯現(xiàn)。盡管在建項(xiàng)目受到的即時(shí)影響最為突出，但更廣泛的項(xiàng)目儲備正面臨延期、成本上漲及供應(yīng)不確定性加劇的風(fēng)險(xiǎn)。面對物流及運(yùn)輸路線的不確定性上升，開發(fā)商與工程總承包商（EPC）紛紛推遲貨物發(fā)運(yùn)、調(diào)整交付計(jì)劃，并重新評估采購時(shí)間表。

這些挑戰(zhàn)主要源于主要海上通道風(fēng)險(xiǎn)敞口擴(kuò)大、運(yùn)費(fèi)上漲及保險(xiǎn)成本增加。受此影響，該地區(qū)光伏項(xiàng)目的資本支出（CAPEX）預(yù)計(jì)將上升約1%-3%，部分項(xiàng)目的投產(chǎn)時(shí)間可能延長數(shù)月。

然而，沖突的影響并非局限于中東地區(qū)。物流擾動(dòng)已傳導(dǎo)至全球市場，其中歐洲受影響最為顯著。沖突爆發(fā)以來，從中國至歐洲鹿特丹的航運(yùn)成本上漲幅度最高達(dá)18%。這些成本增長被開發(fā)商直接吸收，在行業(yè)本預(yù)期價(jià)格持續(xù)下行的節(jié)點(diǎn)，重新帶來了額外的成本壓力。

長期影響：供應(yīng)鏈多元化受阻，結(jié)構(gòu)性依賴加劇

盡管短期影響已較為顯著，但更關(guān)鍵的是結(jié)構(gòu)性影響。此前，中東地區(qū)憑借低成本能源、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)政策及鄰近核心需求市場的優(yōu)勢，正逐漸崛起為潛在的光伏制造中心。該地區(qū)已宣布的組件、電池及上游環(huán)節(jié)產(chǎn)能超過30GW，目標(biāo)是同時(shí)滿足本土需求及出口市場。

當(dāng)前的沖突正延緩這一發(fā)展進(jìn)程：項(xiàng)目時(shí)間表延長、投資決策推遲，行業(yè)重心轉(zhuǎn)向短期運(yùn)營穩(wěn)定性。值得注意的是，影響不僅局限于組件組裝環(huán)節(jié)，光伏玻璃、鋁邊框、支架等配套組件供應(yīng)鏈的發(fā)展也受到延誤。這些配套組件是實(shí)現(xiàn)成本具有競爭力的本土化生產(chǎn)的關(guān)鍵，缺乏配套將導(dǎo)致制造環(huán)節(jié)仍依賴進(jìn)口投入，在結(jié)構(gòu)上缺乏競爭力。

這種延誤對全球光伏供應(yīng)鏈多元化產(chǎn)生了直接影響。當(dāng)前環(huán)境不僅沒有加速替代制造中心的發(fā)展，反而可能強(qiáng)化對現(xiàn)有供應(yīng)鏈（尤其是中國供應(yīng)鏈）的依賴。中國制造業(yè)的規(guī)模、成本結(jié)構(gòu)及生態(tài)整合能力仍無可匹敵，競爭區(qū)域的發(fā)展延誤進(jìn)一步鞏固了中國的領(lǐng)先地位。

與此同時(shí)，擾動(dòng)也暴露了上游供應(yīng)的脆弱性，美國尤為明顯。盡管預(yù)計(jì)到2026年底美國組件組裝產(chǎn)能將達(dá)到70GW以上，但本土電池產(chǎn)能仍顯著不足，形成了對進(jìn)口電池的結(jié)構(gòu)性依賴。

美國進(jìn)口電池的相當(dāng)一部分來自阿曼、埃塞俄比亞等當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)敞口上升的地區(qū)。若擾動(dòng)加劇，美國可能損失高達(dá)20%-25%的外部電池供應(yīng)，導(dǎo)致電池供應(yīng)趨緊，價(jià)格每瓦上漲2-4美分。這將直接影響制造成本、項(xiàng)目時(shí)間表及本土產(chǎn)能擴(kuò)張節(jié)奏。

市場動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)變：短期成本承壓，長期格局調(diào)整

綜合來看，這些發(fā)展趨勢標(biāo)志著市場動(dòng)態(tài)的轉(zhuǎn)變。短期內(nèi)，物流因素導(dǎo)致成本壓力重燃；中期來看，供應(yīng)約束（尤其是電池環(huán)節(jié)）可能推動(dòng)價(jià)格上行；長期而言，中東制造擴(kuò)張的延誤預(yù)計(jì)將延長全球光伏供應(yīng)鏈多元化的時(shí)間表。

這導(dǎo)致開發(fā)商、制造商及政策制定者面臨更為復(fù)雜、更難預(yù)測的運(yùn)營環(huán)境。盡管光伏行業(yè)在以往的擾動(dòng)中展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，但當(dāng)前形勢凸顯出地緣政治風(fēng)險(xiǎn)正成為供應(yīng)鏈發(fā)展的決定性因素之一。

至少在未來一個(gè)投資周期內(nèi)，中東沖突不會加速供應(yīng)鏈的區(qū)域多元化布局，反而可能延緩這一進(jìn)程，并強(qiáng)化現(xiàn)有的供應(yīng)集中格局。

作者： 來源：伍德麥肯茲 責(zé)任編輯：jianping