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在2021年這個(gè)光伏大年中，內(nèi)卷成為核心關(guān)鍵詞。作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游源頭，硅料價(jià)格由年初每噸不足8萬漲至27.07萬，漲幅超過235%。上游硅料價(jià)格的快速上漲，已經(jīng)讓下游光伏組件廠商壓力倍增。9月30日，隆基股份、晶科能源、天合光能、晶澳科技、東方日升五大光伏組件公司聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)光伏行業(yè)健康發(fā)展的聯(lián)合呼吁》，
在2021年這個(gè)光伏大年中，內(nèi)卷成為核心關(guān)鍵詞。 作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游源頭，硅料價(jià)格由年初每噸不足8萬漲至27.07萬，漲幅超過235%。上游硅料價(jià)格的快速上漲，已經(jīng)讓下游光伏組件廠商壓力倍增。 9月30日，隆基股份、晶科能源、天合光能、晶澳科技、東方日升五大光伏組件公司聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)光伏行業(yè)健康發(fā)展的聯(lián)合呼吁》，希望可以規(guī)避“搶裝潮”，竭盡全力“穩(wěn)供應(yīng)”。 這五家公司出貨量合計(jì)占到整個(gè)光伏組件市場的68%，可見硅料漲價(jià)已經(jīng)對下游產(chǎn)業(yè)造成了嚴(yán)重影響。很多投資者對此不解，上游漲價(jià)，那么下游跟著漲不就好了，為何開始呼吁“穩(wěn)市場”呢？究其原因就在于，組件廠商漲不起！ 縱觀整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條，硅料是起點(diǎn)，EPC電站則是下游應(yīng)用企業(yè)，硅片、電池片和組件全部被夾在中間。  硅片由于有較高的護(hù)城河，因此能夠順利將硅料漲價(jià)轉(zhuǎn)移至產(chǎn)業(yè)下游，而電池片和組件護(hù)城河沒有那么高，向下傳導(dǎo)成本能力有限，同時(shí)組件的下游又是電站，根本不具有話語權(quán)，因此只能被壓縮利潤空間，甚至慘遭虧損的命運(yùn)。 從光伏企業(yè)剛剛公布的2021年三季報(bào)看，光伏產(chǎn)業(yè)鏈中上游企業(yè)的業(yè)績明顯要優(yōu)于下游企業(yè)，頭部企業(yè)的業(yè)績要明顯優(yōu)于其他企業(yè)，呈現(xiàn)出較為明顯的分化格局。 究竟是何原因造成硅料不斷提價(jià)呢？硅料提價(jià)背后又蘊(yùn)藏著怎樣的產(chǎn)業(yè)邏輯呢？ 01 中游擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致的供需失衡 價(jià)格取決于供需，這是最基本的商業(yè)常識，原材料行業(yè)來說尤為如此。對于硅料而言，目前其正處于歷史罕見的緊供需階段。 所謂硅料指的是由多晶爐燒鑄的硅鑄錠，單晶硅片是在多晶硅的基礎(chǔ)上進(jìn)一步加工，多晶硅料經(jīng)過單晶爐拉晶、金剛線切割的處理，最后形成單晶硅片。 在光伏行業(yè)發(fā)展初期，多晶硅片曾被制作成電池片，但如今多晶硅片電池已經(jīng)幾乎被單晶硅片電池所取代。 目前，中國是全球最主要的硅料生產(chǎn)國。2020年中國多晶硅產(chǎn)能約42萬噸，產(chǎn)量39.2萬噸，分別占全球總產(chǎn)能的75%和76%。 多晶硅是典型的重資產(chǎn)行業(yè)，具有耗資多、耗能高、擴(kuò)產(chǎn)周期長的特性�；跇O高的產(chǎn)業(yè)壁壘，導(dǎo)致硅料行業(yè)集中度較高，且難有新入局者，中國多晶硅前五大企業(yè)瓜分了全球市場65.3%的份額。
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